成为“低估值陷阱”

11月份 ，月混业表随着北交所的基红机构盛大开市 ，中小盘 
、黑榜红榜科创板等板块迎来爆发 。科创然而被誉为“估值洼地”的板主备受港股市场却继续跌跌不休，成为“低估值陷阱”。题占中证1000指数11月份收益率为9.06%，青睐科创50指数11月收益率也达到了5.7%，诚新恒生科技指数则跌幅达到了9.7%。兴产现差

Wind数据显示，月混业表纳入统计的基红机构混合型基金（偏股混合、平衡混合  、黑榜红榜灵活配置）共计3732只，科创月平均收益率为1.87% 。板主备受

界面新闻综合收益率、题占波动率 、择时与选股等维度对上述混合型基金进行了评估，同时对上榜基金进一步筛选
 ，剔除资产规模合计低于五千万，以及成立时间不超过一个月的基金 ，并排除非投资收益原因造成的净值上涨，整理形成11月份红黑榜
。

通过对这些基金长期跟踪，试图从中找到收益相对较高、风险相对较低 ，长期业绩优秀的基金，同时找出部分产品存在的潜在风险和问题，帮助投资者“避雷”。

11月份综合得分最高的10只基金分别是：

整体来看
，上红榜的10只基金中 ，规模低于5亿元以下的“迷你基金”达到5只 。排在第一位的是泰信鑫选 ，这只成立于2016年2月4日的基金，基金经理为董山青、董季周
 ，截至三季度末规模仅1.05亿元
 ，11月份净值增长率高达20.06% 。

Wind数据显示，该基金成立以来回报率为52.6% ，今年以来回报率为28.13% ，也就是说 ，11月份单月的涨幅成为今年收益的最主要来源 。为何在11月份斩获超过20%的收益 ？界面新闻记者查阅发现，11月份该基金并没有出现巨额赎回等现象，那么唯一的理由或许是基金经理在11月份进行了大手笔的调仓 。

三季报显示，截至9月30日 ，该基金持股集中度非常高 ，前十大重仓股合计占比达到89.02%，以半导体、芯片、国防军工等个股为主。

此外，基金经理董季周管理的另一只基金——泰信中小盘精选，也在11月份获得了16.73%的收益。该基金的三季度持仓和泰信鑫选基本一致，前十大重仓股合计占比达到了88.82%。

万家科创板2年定开 、博时科创板3年定开、南方科创板3年定开等三只科创板主题基金也登上了红榜，11月份净值增长率均超过10% 。

作为可以参与科创板股票战略配售的主题基金，三只基金均成立于2020年7月-8月之间。截至11月30日，万家科创板2年定开基金经理为代瑞亮 ，成立以来收益为46.92% 。三季度，该基金前十大重仓股中新增了抚顺特钢（6000399.SH）、长阳科技（688299.SH） 、恒玄科技（688608.SH）等钢铁 、电子类个股 。

博时科创板3年定开成立以来收益为34.29%，基金经理为肖瑞瑾
。三季度，该基金新增了中芯国际（688981.SH）
 、芯源微（688037.SH）等芯片个股。

南方科创板3年定开基金经理为王博 ，成立以来收益率为29.48% 。三季度 ，该基金新增奕瑞科技（688301.SH） 、明微电子（688699.SH）、广大特材（688186.SH）等医药、电子、钢铁类个股 。

11月份综合得分最低的10只基金分别是：

排在黑榜第一位的是信诚新兴产业。该基金成立于2013年7月17日，基金经理为王睿、孙浩中
 ，成立以来收益率为446.78%，11月份净值回撤为7.19%。

该基金受到机构青睐 ，截至6月30日，机构持有占比达到32.23%，二季度基金出现了2.41亿份的净申购；三季度
，基金净申购份额则达到了23.83亿份。截至三季度末 ，基金规模为99.61亿元
。

排在黑榜第二位的是信达澳银品质回报6个月持有 。该基金成立于今年8月23日，成立以来回报率为-3.71%，基金经理为邹运，规模为25.38亿元
。作为仍处于建仓期的次新基金  ，该基金暂未公布持仓明细。

港股跌跌不休，导致多只港股主题基金收益不佳，黑榜的10只基金中 ，有3只布局港股的主题基金  ，分别是汇添富沪港深大盘价值、国投瑞银港股通价值发现 、汇添富港股通专注成长，11月的收益回撤依次为-5.57%、-5.77%、-5.22% 。

中欧基金表示，在当前市场情绪的扰动下  ，短期的行业波动较为无序。建议逐渐加大对以下行业的关注 ：1）估值回归制造类消费如家纺
、家电和消费电子等；2）作为稳增长政策着力点的基建领域，主要为受益新能源建设相关的电力建设和电力设备提供商；3）受益政策驱动且成长确定性较高的新能源电力运营商 。

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